Seminario destaca rol crucial de los activos alternativos en la reforma de pensiones en Chile
El reciente seminario sobre la reforma de pensiones y el papel de los activos alternativos, organizado por Alta Dirección FEN Uchile y Frontal Trust, subrayó la urgente necesidad de ajustar la regulación y las estrategias de inversión en un entorno de bajas tasas de interés.
El evento, inaugurado por José De Gregorio, Decano de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile, subrayó la importancia de explorar nuevas alternativas de inversión. En este sentido, De Gregorio enfatizó que “es fundamental repensar cómo invertimos los fondos de pensiones en un mundo de bajas tasas de interés. Los activos alternativos ofrecen una oportunidad clave para mejorar los retornos y asegurar mejores pensiones para todos”.
Rentabilidad y Evolución de los Fondos Previsionales
El Superintendente de Pensiones, Osvaldo Macías, fue el expositor principal del encuentro y abordó el impacto de los activos alternativos en el sistema de pensiones chileno. Para esto, Macías detalló la evolución de las rentabilidades de los fondos previsionales desde 1981, destacando que, mientras que en los años 80 la rentabilidad anual superaba UF + 12%, en la actualidad ha llegado a ser negativa. Este cambio subraya la necesidad de diversificación en las inversiones para mejorar los rendimientos, especialmente para quienes cotizaron en períodos de baja rentabilidad.
Durante su intervención, el especialista también abordó la evolución histórica y la regulación de los activos alternativos en Chile. Desde la promulgación de la ley en 2016, que facilitó la inversión directa en capital privado, deuda privada y leasing habitacional, la proporción de inversión en estos instrumentos ha aumentado considerablemente, pasando del 3,4% en 2018 al 10,4% en 2024. Este crecimiento refleja un interés creciente en diversificar las carteras y buscar mayores rendimientos.
Desafíos y Perspectivas Futuras
Asimismo, el Superintendente subrayó la necesidad de modernizar la regulación para promover una mayor diversificación y mejorar los rendimientos. «Es crucial actualizar la regulación para asegurar que los recursos de los trabajadores se inviertan de manera prudente y eficiente», afirmó. Además, destacó que la reforma previsional en discusión propone la creación de fondos generacionales, los cuales permitirían una gestión más alineada con el horizonte de jubilación de los cotizantes, optimizando así las inversiones a largo plazo.
Por su parte, Andrés Echeverría, Presidente y Portfolio Manager de Frontal Trust, quien formó parte del panel de conversación, destacó la importancia de impulsar la inversión en activos alternativos. “El desafío consiste en promover una mayor participación en activos alternativos locales, aprovechando las oportunidades de menor riesgo que brinda el mercado chileno”, afirmó.
Otro de los participantes, Luis Alberto Letelier, Presidente de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión – ACAFI, subrayó la importancia de la certidumbre regulatoria para incentivar la inversión de éstos activos. “Es fundamental crear un entorno de mayor certidumbre y claridad regulatoria para incentivar la inversión en activos alternativos y asegurar mejores retornos netos para los fondos de pensiones”, afirmó.
Finalmente, Alberto Etchegaray, presidente de InBest Chile, destacó la necesidad de adaptar el régimen de inversiones. “Es momento de repensar el régimen de inversiones de las AFP para adaptarlo a las características y desafíos específicos de los activos alternativos”, concluyó.
De este modo, el encuentro destacó el papel esencial de los activos alternativos en la reforma del sistema de pensiones chileno, abriendo un espacio para reflexionar sobre los ajustes necesarios en la regulación y las estrategias de inversión.
Le invitamos a revisar el Seminario completo en el siguiente enlace: https://www.youtube.com/watch?v=iGuKKmuHE78
